晨会观点速递：关注资产负债表运用能力强、业绩增长稳健的头部券商

华泰证券：关注资产负债表运用能力强、业绩增长稳健的头部券商

华泰证券指出，2025年一季度大券商归母净利润合计同比大幅增长92%，扣非净利润同比+51%，关注三大主线：1）扩表趋势延续，金融投资规模驱动总资产进一步扩张，但杠杆率分化；2）投资贡献增长，大券商投资类收入普遍增长，体现较强弹性；3）轻资本业务修复，一季度全市场日均股票基金成交额同比+71%，经纪净收入同比提升、投行净收入普遍改善、资管净收入相对稳健。展望行业未来发展，政治局会议定调持续稳定和活跃资本市场，中央汇金进一步发挥类“平准基金”的作用，后续资本市场支持性政策有望持续落地，关注资产负债表运用能力强、业绩增长稳健的头部券商，把握并购主题的结构性机会。

中信建投：“AI+机器人”聚焦四个环节及轻量化

中信建投研报指出，AI+机器人，建议聚焦外骨骼机器人、灵巧手、传感器、机器狗，这四个环节都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。此外，机器人轻量化趋势较为明确，尤其是PEEK材料应用得到广泛关注，未来有望进一步发展。

中信证券：燃机景气上行，国产厂商加速受益

中信证券研报指出，燃气轮机是一种高效热动力装备，广泛应用于发电、油气、航空航天、海洋等领域，发电作为燃气轮机最主要的应用领域，受益于气电装机预期上行、北美AIDC发展带来的电力需求、以及后市场维保业务起量，市场整体料将步入上行周期。投资端，下游整机环节海外OEM占据主导，国产厂商尚处于发展初期，但上游核心零部件供应环节国产厂商已与海外OEM展开深度合作，有望充分受益行业周期向上的发展红利，因此建议积极关注上游核心零部件环节的投资机遇。

华源证券：关注在美有一定收入的内容 App 开发公司

华源证券指出，传媒 App Store 在美开放第三方支付，关注“苹果税” 变革——传媒互联网行业周报： 苹果已于 5 月 2 日更新 App Store审查指南，并通过邮件通知开发者，在美国市场的 App 可加入按钮、外部链接或其他引导方式， 指向第三方支付渠道，且取消禁止鼓励用户使用非 App Store 支付的规定。根据最新规则，苹果允许开发者在应用内添加指向外部网页商城链接， 用户可以通过链接跳转到开发者自己的网页商城进行购买， 苹果 App Store 在美市场的“苹果税” 正式被打破。我们认为该变化将直接增加在美 App 开发者的利润收益空间， 从而进一步优化产品和服务。我们建议关注在美有一定收入的内容 App 开发公司。

来源：读创财经综合