广发美国房地产指数(QDII)财报解读：份额增长10%，净资产微增9%，净利润下滑48%，管理费稳定
0次浏览 发布时间：2025-04-05 10:42:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发美国房地产指数(QDII)2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额增长10%，净资产微增9%，净利润却下滑48%，而管理费保持稳定。这些数据背后反映了该基金怎样的运作情况和投资表现？投资者又该如何从中获取有价值的信息？本文将对该基金的年度报告进行详细解读。
主要财务指标：净利润下滑，资产规模增长
本期利润与资产净值变化
广发美国房地产指数(QDII)2024年年度报告显示，该基金本期利润出现下滑。其中，A类基金本期利润为9,722,296.82元，C类基金本期利润为 -148,971.27元。与上一年度相比，A类基金利润从18,036,195.83元降至9,722,296.82元，C类基金由盈利494,330.97元转为亏损148,971.27元。
从资产净值来看，期末基金资产净值有所增长。A类基金期末资产净值为135,646,517.47元，C类基金为29,689,225.66元，较上一年度末均有提升。具体数据如下表所示：
| 基金类别 | 本期利润（元） | 上年度利润（元） | 期末资产净值（元） | 上年度末资产净值（元） |
|---|---|---|---|---|
| 广发美国房地产指数（QDII）A | 9,722,296.82 | 18,036,195.83 | 135,646,517.47 | 144,309,005.89 |
| 广发美国房地产指数（QDII）C | -148,971.27 | 494,330.97 | 29,689,225.66 | 5,831,078.74 |
基金份额净值增长率与业绩比较基准
广发美国房地产指数（QDII）A类基金份额净值增长率为7.93%，C类基金为7.31%，而同期业绩比较基准收益率为9.09%。这表明基金在过去一年虽实现了一定增长，但未跑赢业绩比较基准。过去不同时间段的净值表现如下表：
| 阶段 | 广发美国房地产指数（QDII）A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 广发美国房地产指数（QDII）C份额净值增长率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.74% | -3.97% | -4.05% |
| 过去六个月 | 8.40% | 9.33% | 7.95% |
| 过去一年 | 7.93% | 9.09% | 7.31% |
| 过去三年 | 0.06% | 1.54% | - |
| 过去五年 | 14.54% | 20.06% | - |
| 自基金合同生效起至今 | 102.74% | 122.46% | 13.07% |
投资策略与业绩表现：紧跟指数，受市场影响
投资策略运作
本基金主要采用完全复制法来跟踪MSCI美国REIT指数，按照个股在标的指数中的基准权重构建股票组合。2024年美国经济和通胀呈现较强韧性，市场年初预期的降息直到9月才兑现，这对基金运作产生了一定影响。报告期内，基金严格遵守合同要求，认真处理投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作，未发生风险事件。
业绩归因
尽管基金努力跟踪指数，但仍未达到业绩比较基准的增长水平。这可能与美国经济和利率政策的不确定性有关。市场对降息的预期变化以及宏观环境的不稳定，使得基金投资的房地产相关资产价格波动，进而影响了基金业绩。
费用分析：管理费与托管费稳定
管理费与托管费情况
基金管理费按基金资产净值的0.8%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,185,543.01元，与上一年度的1,184,516.77元基本持平。基金托管费按0.3%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为444,578.64元，上一年度为444,193.82元，同样保持稳定。具体如下表：
| 项目 | 本期（2024年）金额（元） | 上年度金额（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 1,185,543.01 | 1,184,516.77 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 444,578.64 | 444,193.82 |
费用对收益影响
稳定的管理费用和托管费用在一定程度上侵蚀了基金的收益。尤其在本期利润下滑的情况下，费用的相对稳定性使得基金实际可分配利润减少，对投资者收益产生了间接影响。
投资组合分析：权益投资集中，行业分布有特点
权益投资分布
期末基金资产组合中，房地产信托凭证投资金额为147,604,266.79元，占基金总资产的87.79%，主要集中在美国市场。按行业分类，数据中心REIT、工业REIT和多户住宅REIT等占比较高。具体行业分布如下表：
| 行业 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 数据中心REIT | 19,276,404.45 | 11.66 |
| 工业REIT | 18,742,092.69 | 11.34 |
| 多户住宅REIT | 16,790,620.87 | 10.16 |
| 多元化REIT | 3,629,339.42 | 2.20 |
| 其他专门REIT | 10,744,241.63 | 6.50 |
| 单户住宅REIT | 7,767,672.62 | 4.70 |
| 写字楼REIT | 6,100,986.58 | 3.69 |
| 酒店及度假村REIT | 4,591,679.20 | 2.78 |
| 自助式仓储REIT | 11,919,438.92 | 7.21 |
| 合计 | 147,604,266.79 | 89.28 |
投资集中度风险
权益投资高度集中于房地产相关领域，虽然符合基金跟踪房地产指数的定位，但也带来了行业集中风险。若美国房地产市场出现大幅波动，基金净值可能受到较大影响。
份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额有所增长
持有人结构
期末基金份额持有人中，个人投资者占比较高。广发美国房地产指数（QDII）A类中，个人投资者持有份额占比99.88%；C类中，个人投资者持有份额占比93.16%。机构投资者在A类中占0.12%，C类中占6.84%。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 广发美国房地产指数（QDII）A | 20,372 | 5,384.22 | 126,611.54 | 0.12% |
| 广发美国房地产指数（QDII）C | 12,320 | 1,954.06 | 1,647,615.38 | 6.84% |
| 合计 | 32,692 | 4,091.56 | 1,774,226.92 | 1.33% |
份额变动
本报告期内，基金总申购份额大于总赎回份额，使得基金份额总额有所增长。A类基金本报告期期初基金份额总额为121,640,945.79份，期末为109,687,273.91份；C类基金期初为4,920,212.96份，期末为24,074,031.16份。这表明投资者对该基金仍保持一定的信心。
| 项目 | 广发美国房地产指数（QDII）A | 广发美国房地产指数（QDII）C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日（2013年8月9日）基金份额总额 | 500,086,542.96 | - |
| 本报告期期初基金份额总额 | 121,640,945.79 | 4,920,212.96 |
| 本报告期基金总申购份额 | 50,410,527.46 | 52,798,826.72 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 62,364,199.34 | 33,645,008.52 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 109,687,273.91 | 24,074,031.16 |
风险与机会展望：宏观环境不确定，关注利率与市场波动
风险提示
全球宏观环境能见度较低，美国经济和降息节奏不确定性高，可能导致资产价格波动走阔。基金投资集中于美国房地产市场，行业风险较高。若美国房地产市场下行，基金净值可能面临较大回撤风险。同时，汇率波动也可能对基金收益产生影响。
机会展望
若美国经济回落带动美联储降息次数超市场预期，美国房地产指数表现可能值得期待，基金有望受益。投资者可关注宏观经济数据和政策变化，合理调整投资策略。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。